香港酒店正被“拆碎”出售？RWA爆火：是新风口，还是资本游戏？

香港酒店正被“拆碎”出售？RWA爆火：是新风口，还是资本游戏？

香港酒店正被“拆碎”出售？RWA爆火：是新风口，还是资本游戏？

香港酒店正被“拆碎”出售？RWA爆火：是新风口，还是资本游戏？

香港酒店正被“拆碎”出售？RWA爆火：是新风口，还是资本游戏？

香港酒店正被“拆碎”出售？RWA爆火：是新风口，还是资本游戏？

香港酒店正被“拆碎”出售？RWA爆火：是新风口，还是资本游戏？

香港酒店正被“拆碎”出售？RWA爆火：

Zui近酒店业里，有个叫「酒店RWA」的词在香港市场引发阵阵热议。有人把它吹成“下一代投资风口”，也有人私下嘀咕，这该不会是骗局吧？

先说清楚，RWA到底是什么？

简单来说，RWA意为 “真实世界资产代币化” 。把它套用到酒店上，是指通过技术将酒店实体资产（房产）进行数字化确权，将其未来收益转化为数字通证（NFG权益）。

(大白话说就是将一家1000W的酒店，“数字化”成了一万个单价1000的数字筹码。购买这些筹码，就相当于拥有了该酒店极其微小的一份权益，可能享受分红，也可能获得住宿优惠。）

那么，酒店业为何对此表现出浓厚兴趣？

因为酒店是典型的重资产，苦生意。买卖一次手续繁复、周期漫长，想变现？难如登天；扩张或翻新依赖银行贷款或少数私募股权，门槛高、利息重；普通人想分享高端酒店的增长红利？几乎无门。

RWA这个概念，正好戳中了这些痛点：一下子就能把未来的收益权卖出去，快速回笼资金，降低融资成本，还能让全球的散户都来当自己的“小股东”。

（举例：香港W酒店将其价值12亿港元的宴会厅进行代币化，拆分为数百万份，投资者可购买份额并获得对应收益权。）

风很大，但水也很深

香港，因其明确的虚拟资产监管框架，正成为RWA，尤其是房地产和酒店类RWA的试验田。

除了W酒店，多家zhiming酒店集团也被传出正在评估或启动类似计划。内地方面，2025年住建部曾提出探索将酒店等商业地产纳入公募REITs试点，这一政策信号虽与严格的代币化不同，但也被市场解读为对资产证券化创新的某种支持，间接助推了关注度。

必须浇一盆理性的冷水：前方并非坦途，风险与挑战同样醒目。

1.不是所有酒店都能“上链”：成功的RWA项目，底层资产必须价值稳定、权属清晰、运营数据透明可验证。一个位置不佳、经营不善的酒店，代币化，其代币也毫无价值基础，终将归零。

2.Zui要命的是合规问题：政策合规性。这一点大陆的朋友必须刻在脑子里：在我们这边，任何公开搞加密货币发行和交易，都是明令禁止的，弄不好就涉嫌非法集资。现在市面上能看到的所谓合规项目，结构都复杂得很，基本都是通过香港或海外的合规主体在操作，和内地公司撇得清清楚楚。

3.技术、运营与市场风险：技术本身的安全隐患、资产估值模型的可靠性、二级市场流动性不足可能导致价格剧烈波动等，都是未知数。

是新风口，还是资本游戏？

香港酒店正被“拆碎”出售？RWA爆火：是新风口，还是资本游戏？

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