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对于国内折扣业态兴起的核心基于宏观消费环境的变化、新世代 消费理念的更替、折扣零售赛道中各公司崛起等因素，折扣在国内正进化成一种主流的零售模式；并且并非仅仅单纯源自价格敏感型群体的扩大，事实上，折扣零售商正在收获更多、消费能力更强的忠实用户。对零售的本源与反思：鉴古知今，零售的本质是效率为王。我们认为，折扣零售的出现与演进仍然是“零售轮”滚滚驶过的必然趋势，是新渠道对传统渠道的替代，是整个社会对于消费习惯的一种反思与进步。展望未来发展趋势，我们看好折扣业态在国内崛起、发展，行业格局将是星辰大海。

（二） 市场规模测算

我们对国内折扣零售行业市场规模进行预测，我们预测到 2030 年国内 折扣零售行业市场规模望达到4.58 万亿元，2023-30年 CAGR 约 12.7%。中美社会消费品零售额差距不断缩窄。2022 年，美国社会消费品零售的 总额达到 62376亿美元，中国社会消费零售总额则为 59672 亿美元，约 为美国的 95.7%。

我们预测 2030 年国内折扣零售行业市场规模望达2.83万亿元(中性预测 条件下)。预测 2023-30年国内社零总额增速之基础数据一：近 10 年国内社 零总额 CAGR 约为 7.8%，近 5 年社零总额 CAGR 约为3.7%。预测 2023-30 年国内社零总额增速之基础数据二：我们考虑美国的 发展情况，从人均社零角度看，目前国内相当于美国的约1/4；按照 美国社会消费品数据与人口数据统计结果，国内当前人居社零基本 可对标为美国在上世纪 90 年代左右的水平，美国在 90年代社会消 费品总额 CAGR 约为 4.6%。综合考虑上述两种基础数据，且考虑到过去 3 年有外部环境影响， 我们预测2023-25 年国内社零总额增速分别为 6.5/5.5%，2025-30 年 为 3.5%；按此预测方法，2025年国内社零总额将达到 51.23 亿元。据艾媒咨询、中国产业信息网等数据统计，2018 年折扣零售市场约为 1.49万亿元、占社零总额比重为 3.9%，2021 年该比例为 3.68%(我 们判断受外部环境的影响)。考虑到 2022年起发展提速，我们假设 2022 年该比例为 4%，2030 年该比重将达到 7.5%，则对应的折扣零 售市场规模将达到 4.58万亿元，2023-30 年 CAGR 为 12.7%。